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编者按：8月11日，江苏康力源体育科技股份有限公司（以下简称“康力源”）将首发上会，保荐机构为东海证券股份有限公司，保荐代表人为张兴初、李郭明。康力源拟于深交所创业板上市，有计划公开刊行股票不朝上1,667万股，不低于刊行后总股本的25%。公司拟召募资金6.26亿元，离别用于康力源智能健身器材制造神态、康力源研发中心缔造神态、康力源智能数字化工场缔造神态、补充流动资金。
2018年至2021年，康力源达成营业收入离别为37,120.35万元、38,185.20万元、67,473.14万元、70,218.85万元，其中主营业务收入离别为36,718.34万元、37,943.65万元、67,320.85万元、69,861.49万元。
报告期内，公司净利润离别为1,438.86万元、3,470.13万元、9,365.43万元、7,852.51万元，包摄于母公司统统者的净利润离别为1,474.34万元、3,563.07万元、9,336.60万元、7,828.19万元，扣除终点常性损益后包摄于母公司统统者的净利润离别为1,445.99万元、3,785.47万元、8,682.97万元、7,250.27万元。
报告期内，公司计议行径产生的现款流量净额离别为1,999.69万元、7,063.05万元、17,890.49万元、11,239.16万元，销售商品、提供劳务收到的现款离别为38,477.79万元、41,056.41万元、67,314.74万元、74,678.38万元。
2022年上半年公司营业收入和包摄于母公司统统者的净利润（未经审计或审阅）同比离别下跌了13.67%、7.03%。
康力源主要为海外著明健身器材品牌提供OEM/ODM业务，并在亚马逊等平台开展自主品牌跨境电买卖务，海外业务占据公司业务的较大比例。2018年至2021年，康力源外售收入占主营业务收入的比例离别为72.63%、71.12%、80.16%和81.60%。
2018年至2021年，康力源前五大客户的销售收入占各期主营业务收入的比例离别为56.67%、54.04%、58.43%和57.86%。康力源客户聚合度较高且呈现上升趋势。其中，对第一大客户Impex径直销售额占主营业务收入的比例离别为38.70%、35.62%、40.18%和39.76%，客户的销售聚合度较高。
公司境外线下销售仍以ODM模式为主，自主品牌占比不高。报告期内，公司ODM/OEM销售收入离别为25,684.27万元、24,968.37万元、46,455.93万元、49,733.19万元，占比离别为69.95%、65.80%、69.01%和71.19%。
2018年至2021年，康力源存货账面余额8,941.03万元、8,638.41万元、12,507.08万元、14,951.65万元，存货账面价值离别为8,711.61万元、8,348.67万元、12,260.24万元和14,668.91万元，占流动金钱的比例离别为24.15%、24.43%、24.78%和29.96%。
2018年至2021年，康力源主营业务毛利率离别为27.43%、31.77%、32.81%、26.86%，玄虚毛利率离别为27.60%、31.90%、32.97%、27.23%，公司客岁毛利率下跌。报告期内，同业业可比公司毛利率均值离别为35.70%、33.83%、32.04%、27.48%。
康力源招股书申报稿认知，公司及子公司报告期内存在10项犯罪违游记径，包括：环境保护犯罪违纪、市集监督犯罪违纪、税收犯罪违纪。
报告期内，康力源天猫和京东商城等平台存在刷单行径。2018年至2020年，康力源刷单金额离别为814.41万元、2,095.77万元、659.09万元，占主营业务收入的比例离别为2.22%、5.52%、0.98%。经诡计，三年刷单金额揣摸3569.27万元。
招股书认知，刷单主要由境内电商部门操作，电商部门职工通过相知或从事刷单的团队在平台下单购买居品后，向购买人寄送空包或赠品，康力源将资金及刷单佣金通过电商部门职工支付给刷单人员。
健身器材公司拟创业板上市募资6.26亿元
康力源是一家专注于多系列、各异化、定制化健身器材研发、制造与销售的高新工夫企业。经过多年的发展，公司形成了以玄虚检会器息争放力量检会器为主导、无氧与有氧同一、室内与室外同一、家用与商用同一的玄虚性健身器材业务体系，具体居品粉饰无氧健身器材（如玄虚检会器、解放力量检会器等）、有氧健身器材（如跑步机、椭圆机等）、室外全民健身器材（如天际踱步机、三联单杠、笼式足球场等）和其他小类器材等多系列居品，种类多达千余种。
此外，公司加大研发参预、聚焦健身器材智能化的研发与分娩，得胜量产多款带有自得当感应、人脸识别、数据分享、文娱交互功能的智能居品。
公司的主营居品包括无氧健身器材、有氧健身器材、室外全民健身器材等多系列千余个居品。
限制招股诠释书签署日，衡墩建径直持有康力源98.07%的股份，同期担任公司董事长，为公司的控股激动和实际适度人。
衡墩建，男，降生于1963年4月，中国国籍，无境外永恒居留权，大专学历，高档工程师。1984年7月至1992年10月，历任徐州风扇总厂工夫员、开发科长；1992年10月至1998年5月，历任徐州健身器材总厂副厂长、厂长；1998年5月至2014年11月，任徐州军霞健身器材有限公司董事长、总司理；2014年11月至2020年11月，任江苏康力源健身器材有限公司董事长；2020年11月于今，任江苏康力源体育科技股份有限公司董事长。
康力源拟于深交所创业板上市，有计划公开刊行股票不朝上1,667万股，不低于刊行后总股本的25%。本次刊行的保荐机构为东海证券股份有限公司，保荐代表人为张兴初、李郭明。
公司拟召募资金62,592.23万元，其中34,685.55万元用于康力源智能健身器材制造神态、10,310.53万元用于康力源研发中心缔造神态、4,996.15万元用于康力源智能数字化工场缔造神态、12,600.00万元用于补充流动资金。
客岁净利润降本年上半年营收净利双降
2018年至2021年，康力源达成营业收入离别为37,120.35万元、38,185.20万元、67,473.14万元、70,218.85万元，其中主营业务收入离别为36,718.34万元、37,943.65万元、67,320.85万元、69,861.49万元。
报告期内，公司净利润离别为1,438.86万元、3,470.13万元、9,365.43万元、7,852.51万元，包摄于母公司统统者的净利润离别为1,474.34万元、3,563.07万元、9,336.60万元、7,828.19万元，扣除终点常性损益后包摄于母公司统统者的净利润离别为1,445.99万元、3,785.47万元、8,682.97万元、7,250.27万元。
报告期内，公司计议行径产生的现款流量净额离别为1,999.69万元、7,063.05万元、17,890.49万元、11,239.16万元，销售商品、提供劳务收到的现款离别为38,477.79万元、41,056.41万元、67,314.74万元、74,678.38万元。
招股书称，受市集需求岑岭回落、人民币增值、钢材等主要原材料价钱高潮、国际物流运脚高潮等身分影响，2021年公司营业收入同比增长了4.07%，增速放缓，包摄于母公司统统者的净利润同比下跌了16.16%。
2022年上半年公司营业收入和包摄于母公司统统者的净利润（未经审计或审阅）同比离别下跌了13.67%、7.03%。
固然公司已摄取了接续开发新客户、不休研发新址品、拓展跨境电商北美市集、与船运公司坚忍永恒契约等方法应答上述不利变化，美元兑人民币呈现接续增值态势，钢材价钱快速回落，影响公司计议功绩的汇率波动及原材料价钱高潮身分逐渐摒除，但公司营业收入和净利润仍存在进一步下滑的风险。
2020年分成5500.00万元
2020年6月16日，公司召开2020年第一次临时激动会，整体激动一致开心按各自持股比例向整体激动分拨现款股利5,500万元。该次股利分拨已于2021年6月30日前向激动支付并由公司代扣代缴个人所得税。
境外收入占比超能够
康力源主要为海外著明健身器材品牌提供OEM/ODM业务，并在亚马逊等平台开展自主品牌跨境电买卖务，海外业务占据公司业务的较大比例。
2018年至2021年，康力源外售收入占主营业务收入的比例离别为72.63%、71.12%、80.16%和81.60%。
外售业务受到国度出口政策、出口目标地国入口政策与经济景色、汇率政策以及国际健身器材市集变动等多方面身分影响。淌若上述政策发生波动，公司的外售业务将受到影响，进而对公司的计议功绩产生不利影响。
客户聚合对第一大客户销售收入占比40%
2018年至2021年，康力源前五大客户的销售收入占各期主营业务收入的比例离别为56.67%、54.04%、58.43%和57.86%。康力源客户聚合度较高且呈现上升趋势。
2019年至2021年，同业业可比公司前五大客户销售占比均值离别为51.89%、45.91%、29.00%。
其中，对第一大客户Impex径直销售额占主营业务收入的比例离别为38.70%、35.62%、40.18%和39.76%，客户的销售聚合度较高。
招股书称，公司对Impex径直销售收入占比保持较高水平，该情形主要系公司“中枢客户计谋”所致。
经过多年配合，公司与Impex已在研发、分娩、委派、结算等门径形成了高度的默契与信任。第一，研发门径，公司已与Impex建树了开通的换取机制，能够快速交融并达成其新想法、新条件，升迁研发服从和量产颐养率；第二，分娩门径，报告期内公司家用器械产能欺诈率均处于较高水平，分娩工序需要不休在各个下搭客户的不同规格居品间切换，优先安排中枢客户订单分娩，不错权贵减少公司切换资本，升迁分娩服从；第三，经过多年配合，公司和Impex在委派和结算门径建树了顺畅的责任过程和信任，质料纠纷、回款纠纷等风险可控度较高；第四，公司已通过Impex下搭客户沃尔玛等严格的验厂表率，Impex当作北美地区家用健身器材著明企业，功绩边界自如，导致其对公司采购需求较为自如。
因此，公司优先温暖中枢客户订单的计谋得当公司产能景色和亲自为益，具有合感性。
客岁代工业务收入占71%
公司摄取外售与内销、线下与线上、ODM与自主品牌不异一的销售模式。针对境外线下市集，公司主要以贸易商模式摄取ODM/OEM和自主品牌时势向客户销售居品。
具体来说，关于Impex、Nautilus、Argos等国际著明健身器材商或大型百货零卖连锁商，主要以ODM或少许OEM时势配合，关于其他客户以自主品牌向其销售。
招股书称，固然公司致力于于自主品牌的打造，在内销和跨境电商方面赢得了一定恶果，但因供需结构性错位等行业原因，公司境外线下销售仍以ODM模式为主，自主品牌占比不高。
报告期内，公司ODM/OEM销售收入离别为25,684.27万元、24,968.37万元、46,455.93万元、49,733.19万元，占比离别为69.95%、65.80%、69.01%和71.19%。
客岁存货1.5亿元
2018年至2021年，康力源存货账面余额8,941.03万元、8,638.41万元、12,507.08万元、14,951.65万元，存货账面价值离别为8,711.61万元、8,348.67万元、12,260.24万元和14,668.91万元，占流动金钱的比例离别为24.15%、24.43%、24.78%和29.96%。
其中，库存商品金额离别为5,167.51万元、4,588.68万元、5,286.51万元、9,431.92万元，占存货的比例离别为59.32%、54.96%、43.12%、64.30%。
报告期内，公司存货盘活率离别为2.69、2.96、4.28、3.72，同业业上市公司存货盘活率均值离别为3.58、4.00、3.95、4.04。
客岁毛利率下跌
2018年至2021年，康力源主营业务毛利率离别为27.43%、31.77%、32.81%、26.86%，玄虚毛利率离别为27.60%、31.90%、32.97%、27.23%。
报告期内，同业业可比公司毛利率均值离别为35.70%、33.83%、32.04%、27.48%。
报告期内屡现犯罪违纪
康力源招股书申报稿认知，公司及子公司存在多项犯罪违游记径，包括：环境保护犯罪违纪、市集监督犯罪违纪、税收犯罪违纪。
（一）环境保护犯罪违游记径
1、邳州市环境保护局对康力源有限的行政处罚
2017年3月10日，邳州市环境保护局在对康力源有限现场查验过程中发现，康力源有限存在1吨汽锅未按条件使用生物资燃料，径直使用燃煤的情况，日用燃煤量约0.3吨。康力源有限未按限定使用生物资等清洁燃料，径直使用燃煤的行径，违背了《江苏省大气浑浊防治条例》第三十条第二款“高浑浊燃料禁燃区内遏抑新建、扩建燃用高浑浊燃料的设施；种种在用的高浑浊燃料燃用设施，应当在所在地人民政府限定的期限内罢手使用，或者改用自然气、液化石油气、电等其他清洁动力”的限定。
2017年5月9日，邳州市环境保护局照章对康力源有限做出邳环罚字〔2017〕126号《行政处罚决定书》，责令康力源有限废除1吨燃煤汽锅；罚金5万元。康力源有限废除了1吨燃煤汽锅，并于2018年7月11日交纳了罚金5万元。
2、邳州市环境保护局对加一健康的行政处罚
2017年11月22日，邳州市环境保护局对康力源子公司加一健康进行现场查验，发现加一健强壮身器材研发制造神态未经环保部门审批，已建成两座分娩车间，喷涂活水线一条、焊合机10台等部分分娩开采已装配，其行径违背了《中华人民共和国环境保护法》第十九条第二款“未照章进行环境影响评价的开发欺诈策动，不得组织实践；未照章进行环境影响评价的缔造神态，不得开工缔造。”及《中华人民共和国环境影响评价法》第二十二条第一款“除国度限定需要守秘的情形外，对环境可能酿成要紧影响、应当编制环境影响报告书的缔造神态，缔造单元应当在报批缔造神态影响报告书前，举行论证会、听证会，或者摄取其他姿色，征求关联单元、群众和公众的观念”的限定。
2018年1月25日，邳州市环境保护局出具《邳州市环境保护局行政处罚决定书》（邳环罚字〔2018〕6号），责令加一健康立即罢手缔造健身器材研发制造神态，并处贰万伍仟贰佰元罚金。加一健康在2018年5月14日足额交纳了罚金。邳州市环境保护局出具《邳州市环境保护局环境行政功令后看护报告》，认知加一健康的处罚决定事项已履行，犯罪恶径已改正，已交纳罚金。
（二）市集监督犯罪违游记径
康力源于2017年11月11日，在天猫网购平台上开设的军霞开通旗舰店进行有奖销售计议行径，行径决策为2017年11月11日今日实付金额前20名客户支援一台跑步机，行径终端公布的前20名客户名单与实际耗尽的前20名客户名单不符。
2018年3月26日，邳州市市集监督科罚局对康力源作出邳市监案字PZZJ〔2018〕08号《行政处罚决定书》，以为康力源在天猫网购平台的“有奖销售”行径违背了《中华人民共和国反不正派竞争法》第十三条的限定，对康力源处以伍万元罚金。2018年4月9日，康力源交纳了上述罚金。
（三）税收犯罪违游记径
1.康力源子公司加一健康因不决期申报2017年1月1日至2017年12月31日印花税（其他营业账簿）、2017年1月1日至2017年12月31日印花税（资金账簿），2018年6月7日，邳州地点税务局第一税务分局作出邳地税-简罚〔2018〕732号处罚决定，对加一健康处以200元罚金。2018年6月7日，加一健康足额交纳了罚金。
2.康力源子公司加一健康因不决期申报2017年10月1日至2017年12月31日城镇地盘使用税（城市三级），2018年6月7日邳州地点税务局第一税务分局作出邳地税-简罚〔2018〕733号处罚决定，对加一健康处以200元罚金。2018年6月7日，加一健康足额交纳了罚金。
3.康力源子公司加一健康因不决期申报2018年1月1日至2018年3月31日城镇地盘使用税（城市三级），2018年6月7日,邳州地点税务局第一税务分局作出邳地税-简罚〔2018〕734号处罚决定，对加一健康处以200元罚金。2018年6月7日，加一健康足额交纳了罚金。
4.康力源子公司加一健康因不决期申报2017年7月1日至2017年9月30日城镇地盘使用税，2018年6月7日，邳州地点税务局第一税务分局作出邳地税-简罚〔2018〕735号处罚决定，对加一健康处以200元罚金。2018年6月7日，加一健康足额交纳了罚金。
5.康力源子公司腾星健身因不决期申报2018年4月1日至2018年6月30日企业所得税，邳州税务机关作出邳税简罚〔2018〕90号处罚决定，对腾星健身处以200元罚金。2018年8月8日，腾星健身足额交纳了罚金。
6.2021年7月12日，康力源子公司腾星健身因不决期申报2021年2月和4月个人所得税，国度税务总局邳州市税务局第一税务分局对腾星健身作出邳税简罚〔2021〕1193号处罚决定，对腾星健身处以100元罚金。2021年7月14日，腾星健身足额交纳了罚金。
7.2021年10月13日，康力源子公司杭州诚诚亿因不决期零申报2021年8月增值税、城市缔造爱戴税、诠释注解费附加、地点诠释注解费附加，国度税务总局杭州市上城区税务局对杭州诚诚亿作出杭上城税简罚〔2021〕4672号处罚决定，对杭州诚诚亿处以50元罚金。2021年10月13日，杭州诚诚亿足额交纳了罚金。
三年刷单揣摸3569.27万元
康力源司在境内线上业务主要通过天猫商城和京东商城平台达成，同期在淘宝、苏宁、国美等电商平台开设店铺用于拓展线上渠道。
报告期内，康力源天猫和京东商城等平台存在刷单行径，境外电商及境内线上经销不存在刷单情形。
招股书认知，刷单主要由境内电商部门操作，电商部门职工通过相知或从事刷单的团队在平台下单购买居品后，向购买人寄送空包或赠品，康力源将资金及刷单佣金通过电商部门职工支付给刷单人员。
2018年至2020年，康力源刷单金额离别为814.41万元、2,095.77万元、659.09万元，占主营业务收入的比例离别为2.22%、5.52%、0.98%。经诡计，三年刷单金额揣摸3569.27万元。
公司在招股书中示意，刷单关联业务未阐明收入，刷单支付的佣金和平台用度均当作销售用度入账，不存在通过刷单虚增收入和利润的情形。
公司已于2020年6月罢手刷单行径，积极整改，制定了遏抑刷单关联轨制、明确了关联职守人，灵验阻绝了刷单情形，2020年6月之后，公司已不存在刷单行径。
( 剪辑：王擎宇 )kok全站
